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　　原標題：拼多多2億美元「入夥」國美 深度合作能否阻止收入下滑

　　來源：每日經濟新聞

　　每經記者 袁東    每經編輯 蘭素英    

　　也許只怪時代變遷太快，曾經的家電零售龍頭國美零售（00493，HK）目前的營業收入只能達到新電商龍頭如京東的收入約十分之一。

　　儘管如此，國美零售或將迎來轉機。就在4月19日，國美零售發佈公告稱，拼多多將以投資可轉債的方式與國美零售開展戰略合作。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，市場對於這兩家新舊銷售模式的代表之間的合作表示出了積極的情緒，A股、港股的「國美系」股價均被「點燃」。

　　國美零售獲2億美元融資

　　2020年4月17日，國美零售與拼多多簽訂了認購協議，拼多多將以2億美元的認購價認購國美零售的可轉債，初步轉換價為每股1.215港元，如果拼多多行使全部轉換權，轉股完成後，拼多多可獲得國美零售5.62%的股份。

　　根據公告內容，此次可轉債發售所得資金將用於償還借貸，國美零售董事認為，此次認購事項籌集了額外資金，以加強公司財務狀況以及開拓資本基礎以促進未來發展。同時，訂立認購協議及戰略合作將可讓公司運用拼多多平台、資源及優勢，加快公司在線上社區的滲透，以及在數字及實體零售領域更好地為客戶服務。國美零售與拼多多的合作符合公司致力於將社交電商平台、實體店及國美A品牌相融合的創新零售模式策略。

　　事實上，除了拼多多，國美零售與京東也是有合作的。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，4月20日上午，國美零售關於發行此次可轉債的電話會議上，公司CFO方巍指出：「我們現在缺乏的是線上流量端，所以我們在拼多多上開了官旗，也在京東上開了官旗，當然這中間有相應的取向。拼多多是新電商社交模式，我們是其中一個商戶，通過跟拼多多對接在家電方面給客戶提供更多服務。我們在京東開官旗，更多是在採購端形成聯合採購、定製化採購，將線下商品在線上進行體驗，以及跟京東線上採購體進行組合，大家可以看到，我們跟京東的合作更多是從商品供應端延展到界面端，我們跟拼多多的合作更多是在界面端，形成供應端對於界面端服務，兩邊側重點不一樣。」

　　去年收入同比下滑7.57%

　　由於多種原因，國美零售的股價近些年來一直維持在一個較低的水平，公司市值相比同行小了不少。

　　不過，在此次向拼多多發行可轉債之後，國美系股票均出現了大漲。國美零售4月20日股價大漲16.44%，報收於0.85港元，創出兩個多月以來的新高。

　　A股的國美通訊（600898，SH）在4月20日甚至「一字板」漲停，報收於6.39元。中關村（000931，SZ）在4月20日也上漲3.41%。

　　對於4月20日國美零售的大漲，第一上海首席策略分析師葉尚志向《每日經濟新聞》記者表示：「國美零售成功發了可轉債，募集到了資金，對企業來說肯定是好事。不過最後拼多多會不會真的行使換股權，那還需要繼續觀察。」

　　就在前不久，國美零售公佈了其2019年的全年業績。

　　2019年，國美零售實現收入約595億元人民幣，同比下滑7.57%；歸屬母公司擁有者應占虧損為25.9億元人民幣，較2018年虧損的48.87億元人民幣有所收窄。

　　事實上，過去3年（2017年至2019年），國美零售都處於虧損狀態，而過去4年（2016年至2019年），公司的收入也一直處於下滑狀態。